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La política monetaria determina la cantidad de dinero que fluye a través de la economía. / Crédito: Gts | Shutterstock

Un factor importante que puede afectar la dirección de la economía de una nación es su política monetaria, que determina la cantidad de dinero que fluye a través de la economía.

Establecida por la Reserva Federal en los Estados Unidos, la política monetaria influye en la actividad económica al controlar la oferta monetaria y el crédito del país. La Reserva Federal puede controlar la política monetaria alterando las tasas de interés y cambiando la cantidad de dinero que los bancos deben tener en sus reservas. La Ley de la Reserva Federal de 1913 dio oficialmente a la Reserva Federal el poder sobre la política monetaria del país. Desde entonces, la política monetaria ha aumentado enormemente en importancia.

Los objetivos de la política monetaria, según lo establecido en la Ley de la Reserva Federal de 1913, son fomentar el empleo máximo, estabilizar los precios y moderar las tasas de interés a largo plazo. Cuando se implementa correctamente, la política monetaria estabiliza los precios y los salarios, lo que a su vez conduce a un aumento en el empleo y al crecimiento económico a largo plazo. La política monetaria de los Estados Unidos desempeña un papel importante no solo en la economía en su conjunto, sino también en las decisiones específicas que toman los consumidores, como comprar casa y automóviles, iniciar y expandir negocios y decidir invertir dinero.

La Junta de Gobernadores del Sistema de Reserva Federal y el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) determinan la política monetaria. La clave para establecer la política monetaria es encontrar el equilibrio perfecto, ya que dejar que la oferta monetaria crezca demasiado rápido aumenta la inflación, pero permitir que crezca demasiado lentamente frena el crecimiento económico. Una percepción errónea común sobre la política monetaria es que es lo mismo que la política fiscal. Sin embargo, si bien ambos pueden usarse para influir en la economía, el gobierno federal, a diferencia de un banco central como la Reserva Federal, establece la política fiscal. La política fiscal se refiere a las políticas de impuestos y gastos del gobierno federal.

Herramientas de política monetaria.

Al establecer la política monetaria, la Reserva Federal tiene varias herramientas a su disposición, incluidas las operaciones de mercado abierto, la tasa de descuento y los requisitos de reserva. El FOMC, que está compuesto por los miembros de la Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal y cinco presidentes del Banco de la Reserva, es responsable de las operaciones de mercado abierto, mientras que la Junta de Gobernadores establece las tasas de descuento y los requisitos de reserva.

Las operaciones de mercado abierto, la forma más flexible y comúnmente utilizada de implementar la política monetaria, giran en torno a la compra y venta de valores gubernamentales en el mercado abierto. Las operaciones de mercado abierto expanden o contraen la cantidad de dinero en los sistemas bancarios de los Estados Unidos. Ajustar la cantidad de dinero en el sistema bancario altera la tasa de fondos federales, que es lo que les cuesta a los bancos pedir dinero prestado entre sí. Una tasa baja de fondos federales estimula la economía al alentar el gasto de los consumidores a través de tasas de interés más bajas, mientras que una tasa alta de fondos federales desacelera la economía al elevar las tasas de interés y desanimar a los consumidores a gastar. Los cambios en la tasa de fondos federales pueden afectar una amplia gama de condiciones económicas, incluidas las tasas de interés a corto y largo plazo y las tasas de cambio.

Otra herramienta que utiliza la Reserva Federal para establecer la política monetaria es aumentar y disminuir la tasa de descuento, que es la tasa que un Banco de la Reserva Federal cobra a otros bancos por pedir dinero prestado a corto plazo. Las tasas de descuento más altas significan una política más restrictiva, mientras que las tasas más bajas indican una política más expansiva.

La tercera herramienta utilizada es el requisito de reserva, que es la cantidad de efectivo que todos los bancos comerciales, cajas de ahorro, cajas de ahorro y préstamos, cooperativas de crédito y sucursales estadounidenses y agencias de bancos extranjeros deben tener a mano o como saldos de cuentas de reserva en un Banco de Reserva.