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El Dow Jones Industrial Average (DJIA) es un índice bursátil creado por el editor del Wall Street Journal Charles Dow. Fundado el 26 de mayo de 1896, el promedio lleva el nombre de Dow y el estadístico Edward Jones. El índice en sí muestra cómo 30 grandes empresas públicas estadounidenses han cotizado durante una sesión de negociación estándar en el mercado de valores.

Alrededor de 20 de las 30 empresas que componen DJIA son fabricantes industriales y de bienes de consumo. Los otros representan industrias que incluyen servicios financieros, entretenimiento y tecnología de la información. El DJIA es solo uno de los índices de mercado de Dow Jones.

Historia del promedio industrial Dow Jones

Cuando se creó el DJIA, se diseñó para medir el bienestar del sector industrial con 12 acciones (que finalmente aumentaron a 30). Estas existencias incluían American Cotton Oil, American Sugar, American Tobacco, National Lead y Tennessee Coal, Iron y Railroad Co., entre otros. Si bien el DJIA apareció por primera vez el 26 de mayo de 1896, no apareció en el Wall Street Journal regularmente hasta el 7 de octubre del mismo año. El punto de partida para el DJIA fue 40.94, muy lejos del promedio de más de 13, 000 puntos en octubre de 2012.

En ese momento, el mercado de valores no era muy apreciado y no era una forma popular de inversión. Los bonos eran la forma de inversión más ampliamente aceptada, ya que estaban respaldados por maquinaria real, fábricas y otros activos industriales tangibles. El estadounidense promedio no pudo discernir si el mercado de valores estaba floreciendo o no. Dow creó este promedio de acciones para ayudar a las personas a entender el mercado de valores, comparando su promedio con la colocación de palos en la arena de la playa para determinar si la marea estaba entrando o saliendo. El aumento de picos y valles significaba un mercado alcista, mientras que la caída de picos y valles indicaba un mercado bajista.

El DJIA, así como el resto del mercado de valores, se vio gravemente afectado por la política y la guerra. Varios eventos globales desencadenaron cambios importantes en el DJIA, que incluyen:

  • El temor a la Primera Guerra Mundial provocó la suspensión de la negociación durante cuatro meses y medio, lo que provocó una caída de DJIA de casi el 25 por ciento el día en que reabrió la negociación.
  • En la gran caída del mercado de valores de 1929 y la Gran Depresión posterior, el DJIA volvió a su punto de partida, casi un 90 por ciento por debajo de su pico.
  • El DJIA cayó un 10 por ciento durante el período de cuatro meses cuando Egipto se apoderó del Canal de Suez, provocando una invasión de Israel, Inglaterra y Francia.
  • El accidente del Black Monday de 1987 hizo que el DJIA bajara casi 508 puntos, o 22.6 por ciento.
  • El 11 de septiembre de 2001, los mercados se cerraron después de los ataques terroristas en Nueva York y Washington DC. Cuando los mercados reabrieron el 17 de septiembre, el DJIA cayó casi 685 puntos, o 7.13 por ciento.

Cómo unirse a DJIA

Al elegir una compañía para representar a una industria en DJIA, los editores del Wall Street Journal consideran una serie de factores. Seleccionan empresas que representan y lideran el mercado. ¿Cuánto tiempo lleva la compañía? ¿Cómo se trata a los accionistas? ¿Qué tipo de reputación tiene la empresa en la industria? Los editores del Wall Street Journal son generalmente cuidadosos en elegir compañías que sean relevantes pero no demasiado modernas. Buscan poder de permanencia en la industria.

Un ejemplo de la lógica utilizada para decidir las compañías DJIA es cuando Phillip Morris compró el componente DJIA General Foods en 1985. Agregar Phillip Morris al DJIA duplicó el número de compañías tabacaleras (American Brands ya era un componente). Como resultado, los editores dejaron American Brands y agregaron McDonald's en su lugar.

Como funciona el DJIA

El DJIA está diseñado para proporcionar una visión clara del mercado de valores actual, que a su vez refleja el estado de la economía estadounidense. El índice se calcula sumando los precios de las 30 acciones en el promedio y dividiéndolo por un divisor. El divisor se ha reducido a lo largo de los años para compensar eventos arbitrarios, como divisiones de acciones y cambios de lista en las empresas.

El promedio en sí mismo está ponderado por el precio, lo que significa que cada compañía constituye una fracción del índice proporcional a su precio. Con un divisor común, las acciones con precios más altos tienen más peso en el índice que las acciones con precios más bajos, ganando así la designación de índice ponderado por precio. Si bien el valor Dow no es el promedio real de los precios de sus acciones componentes, la fórmula genera un valor consistente para el índice. Debido a que el DJIA está compuesto por grandes acciones que se comercializan con frecuencia, el precio del DJIA se basa en muchas transacciones recientes, lo que aumenta la precisión de las indicaciones del mercado. Para otros índices, las acciones negociadas con menos frecuencia pueden crear un promedio menos preciso.

Los usos y aplicaciones de DJIA son numerosos:

  • DJIA monitorea las condiciones del mercado, lo que permite a los inversores identificar tendencias generales y tomar decisiones de inversión más inteligentes.
  • El DJIA puede indicar el rendimiento futuro de las tenencias de acciones, fondos mutuos y ETF en relación con el rendimiento del índice.
  • Debido a que el DJIA ha sido mapeado históricamente durante tanto tiempo, los inversores pueden estudiar las correlaciones a lo largo del tiempo con múltiples factores.
  • En lugar de invertir en compañías individualmente, la inversión directa en DJIA permite una cartera diversificada.
  • El DJIA se puede utilizar como un punto de referencia efectivo para medir otras carteras e inversiones individuales. Una cartera sólida superaría a DJIA, por ejemplo.

Críticas de la DJIA

Hay varios críticos que creen que la inclusión de 30 acciones no ofrece una imagen precisa del mercado en general. Con cerca de 10, 000 compañías que cotizan en bolsa en los Estados Unidos, muchos creen que DJIA no proporciona un buen tamaño de muestra. Otros críticos señalan que los índices ponderados por los precios tampoco consideran los cambios porcentuales en los precios de las acciones, lo que muchos inversores consideran importante. El DJIA tampoco tiene en cuenta las divisiones de acciones ni los dividendos de acciones.